一个VC的:我是怎么样错过这家市值20亿美元的科技“独角兽

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Rincon Venture Partners错过了Twilio的种子轮投资,当面缘由各类各样。隐正在回忆起来,咱们其时的决议过于守旧,致使最初。VC(危险投资者)总喜好议论本人何等胜利,但是却很少勇于认可本人的...

  Rincon Venture Partners错过了Twilio的种子轮投资,当面缘由各类各样。隐正在回忆起来,咱们其时的决议过于守旧,致使最初。

  VC(危险投资者)总喜好议论本人何等胜利,但是却很少勇于认可本人的毛病。固然也有破例,比方时常自省的Paige Craig,他比来就公然讲述了他是若何错过成为Airbnb的首个投资者的故事。但是,大大都VC都将他们的失利案例深埋地底。

  毛病能够被归类为“伪阴性”或者“伪阳性”。正在守业界,前者指的是VC错投了不良名目,后者指的是错过杰出的投资机遇。对于投资量大的种子基金来讲(比方,我正在孵化器500 Startups的伴侣,他每一一年投资跨越100家分歧的公司),投资不良项手段利润很低,由于它占总资金的比例绝对于较小。

  比拟之下,Rincon Venture Partners如许追求精准投资的公司每一一年只投少许新公司,如许一来,投资失利的利润就很高(就资金量战投入的精神而言)。对于咱们来讲,无意错过一笔大买卖是能够接管的,只需咱们投资的其它公司能有超卓的报答,就足以填补。就像垂钓同样,看着大鱼追走虽然很忧伤,但如果是能捉到一筐满满的小鱼,还是夸姣的一天。

  是以,尽管咱们整体上连结悲不雅立场,但每一当新的名目泛起,咱们都先假定大大都新兴草创公司不值患上投,直到这个假定被。

  Twilio隐正在是一家上市公司,估值跨越55亿美圆。但是,当我正在2008年碰到公司的开创人时,它还只是一个设法主意。

  咱们凡是不请求企业家亲身到访咱们圣巴巴拉的办公室,但 Jeff 想要与咱们的基金投资者Kevin会晤。Kevin担任助助咱们审核投资名目,偶然也战咱们一路投资。

  Kevin是真真正在正在的互联网前锋,截至2008年,他已经是两个“独角兽”公司的开创人或者结合开创人:DoubleClick(以31亿美圆卖给谷歌)战ISS(以13亿美圆卖给IBM)。他隐正筹办上演帽子戏法:新公司Graphiq(前身为FindTheBest)无望与患上10亿美圆的收买价。

  我记患上我对于 Jeff 印象很深,但我其时担忧他想筑平台。筑平台凡是需求少量的资金与时间,当平台手艺贸易化后,成本压力会增大。 并且,其时大师也不清晰,平台大将成立何品种型的利用法式(除了廉价的IVR体系之外)。

  我其时其真不晓患上那是Twilio项手段第一次VC提案,直到比来我问起 Jeff 若何对于待咱们其时的会晤,他才告知我的。(下列为我战Jeff的邮件形式节选,我删掉了Jeff正在电子邮件中的几条评论,它们与咱们2008年的会晤有关。 10/5/15写给John

  若是我没有记错的话,这是咱们带着Twilio第一次见投资人。其时的情形必然很风趣。

  虽然咱们正在投资上绝对于守旧,但咱们对于Jeff却布满了乐趣,咱们也等候Twilio 能主一个VoIP(收集德律风)专家处与患上手艺方面战市场方面的反应。

  这里需求注释一下为何咱们会把Twilio 提案给一个VoIP专家过目。

  咱们的失职查询拜访方式战典范的沙山方式分歧(沙山,硅谷的VC一条街,被称为西岸华尔街,上百家名望如雷灌耳的危险投资公司聚集于此)。咱们不会守业者礼聘定时收与高贵用度的“专家”;这些人常常花好几个礼拜,利用少量的学术术语评价公司的手艺战代码,并提良多有关的成绩。这些行动不外是让投资者信任,他们是如假包换的专家,让守业者感觉物有所值。

  相反,咱们认为守业者的时间贵重。是以,咱们花时间将其引见给潜正在客户战竞争火伴。凡是,这类体例使各方都有所患上益,延续的、富饶效果的竞争联系也是以构成。对于咱们而言,咱们也能收到客户战竞争火伴对于该守业团队、产物价值、诚信值间接、坦率的反应。

  咱们正在检查Twilio时采与了一样的方式:将它引见给咱们竞争已久的一位VoIP行业专家。

  咱们的专家伴侣与Jeff停止了幼时间的说话。上面是我写给Jim战Kevin的电子邮件形式,外面描写了这位VoIP专家的反应(他请求匿名)。

  我(与)淫乱(匿名)就 Twilio停止了说话。然后 淫乱跟Jeff扳谈了40分钟。真情是,淫乱的利用法式中的那五个操作过于庞杂了(注:其时,Twilio向用户供给了五个根基操作)。

  淫乱感应惊异的是,Jeff竟然不晓患上好些VoIP东西,比方SIP-T(即便拨打人的ID被屏障,也有回电显隐 )。

  Twilio有点雷同于VoiceXML,后者了曩昔5年的市场,仿佛是Twilio最大的合作敌手。独一的分歧的地方正在于,VoiceXML并无益用客户的网页开辟常识。 淫乱担忧,任何熟习VoIP的人城市混合Twilio战VoiceXML。

  淫乱也认为Ribbet以客户为核心战略是奇思妙想。他们对于阅读器未翻开时有德律风出去(这通德律风会被转到语音信箱)的情形还没有提来由理方案。

  淫乱认为Twillo的产物相对于VoiceXML能够更轻易利用,但他不愿定这类差别是不是足够较着,市场是不是能看出这两种操作的异同。

  咱们对于Twilio测验考试发卖手艺东西而不是利用法式这件事始终感应担心,**的反应了这点。 淫乱请求这些反应动静失密,不克不及通报给Twilio。

  专家的反应十分中肯,但我没有充真斟酌到,他战他的团队曾创举了世界上最庞杂的软交流机之一(包罗呼叫代办、呼叫办事器或者网枢纽造器等,是1999年电信界提出的一种新观点,它将保守交流机的交流、营业供给、经管等功用都交给软件来完成)。这位专家固然认为Twilio的东西低级且易于复造。可是,他与其世界级的VoIP工程师团队认为的“简略单纯”,对于通俗开辟者而言其真不复杂。

  尽管这位专家的公司战Twilio没有告竣竞争,但咱们的失职查询拜访对于Jeff及其团队颇有助助。让咱们看看上面这封电子邮件,Jeff颇有技能地借以前与专家的接见会面争与后者支撑,他进展专家能正在Twilio的将来投资者眼前美言几句。 注重看Jeff是若何先向专家供给有价值的消息,再提出要求的 -- 真是个伶俐人。

  Twilio向您问好!我想借这个机遇领会一下您利用法式的开辟进度。别的,您提到了上个月加入的一个相关利用平安性的集会,咱们始终正在研讨谷歌的收集利用平安指南...我感觉您能够也有乐趣:。

  另外,不知您是不是能够助咱们一个小忙。咱们的一位潜正在投资者,想战熟习电信行业的专家交换,助助他权衡Twilio正在市场的。您正在电信行业的经历与业余常识给我留下了深入的印象,因而我即刻想到了您。我信任与这个投资者成立联络也会对于您有利处,由于他们多是有价值的人脉资本。请告知您是不是对于此感乐趣。

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